上周2023在线配资论坛，美元的价值创历史新低。自1971年尼克松政府宣布美元与黄金脱钩这一历史性事件以来，以黄金计算的美元价值持续走低，历经逾半个世纪已暴跌至原先的1%。美元价值暴跌的背后，是美元供应量激增和美元作为基准货币的信用不断走低。
“美元信用下降的佐证材料俯拾皆是。”索尼金融集团金融市场调查部长渡边浩志对特朗普政府的政策表示忧虑。
首要原因是高关税推高物价。物价上涨意味着货币价值下降。此外，特朗普虽已撤回相关言论，但其质疑美联储独立性的发言仍引发争议。
由于美元曾以黄金为担保的历史渊源，其价值较易以黄金衡量。二战后的国际货币体系“布雷顿森林体系”采用金汇兑本位制，当时兑换率为每盎司黄金兑35美元。今年4月22日，纽约市场黄金期货(主力合约)价格突破每盎司3500美元，达到当年水平的100倍，美元的价值相应缩水至当时的1%。
美元贬值始于1971年尼克松宣布停止美元兑换黄金的“尼克松冲击”。解除黄金储备约束后，美国的美元发行量持续增加。
据美联储数据，美国衡量企业和家庭的现金和活期存款的货币供应量“M1”，从1971年8月的2250亿美元膨胀至2025年3月的18.56万亿美元，增幅超80倍。
而黄金年开采量从1971年的约1200吨增至2024年的约3600吨，仅增长约200%，与美元膨胀速度相比微不足道。乐天证券经济研究所大宗商品分析师吉田哲指出：“美元总量相对黄金总量的增加，导致其货币价值被稀释。”
美元相对于黄金的贬值主要经历三个阶段。首先是上世纪70年代通货膨胀时期，受石油危机影响物价加速上涨，黄金价格在10年间上涨约1200%，美元价值缩水约92%。
第二次是本世纪头十年，由于美国“9·11”事件引发的经济担忧和2008年金融危机后实施的大规模货币宽松政策，黄金价格10年上涨约400%，美元价值缩水约80%。
美国在新冠疫情时同样启动大规模货币宽松政策，导致通货膨胀。黄金价格虽大幅上涨，但迄今涨幅仅约100%。
由于特朗普政策加剧有关通胀和美元信用的担忧，市场普遍看涨黄金。高盛预测，2025年底基准金价为每盎司3700美元，若经济情况恶化，或上涨至4500美元。
各国央行拥有的外汇储备资产结构随时代而变迁。自柏林墙倒塌后全球化加速的上世纪90年代以来，欧洲央行抛售无息资产黄金，转持美债等美元资产，美元信用同步提升。
但2008年金融危机扭转了此趋势。市场分析师丰岛逸夫分析指出：“人们在目睹美国金融市场剧烈动荡后，认为持有美元资产即安全的市场认知已彻底崩塌。”
报道称2023在线配资论坛，俄乌冲突爆发后，以新兴国家为中心的“去美元化”加速。这表明全球经济从一体化转向碎片化。市场对黄金的空前关注折射美元信任危机。有日本市场分析人士认为：“除黄金以外投资者别无选择，黄金以美元计价仍有上涨空间。”（编译/沈红辉）